问题：债券收益率和价格为什么是负相关
问题描述： 债券收益率和价格为什么是负相关
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最佳答案：
债券收益率和价格之所以是负相关， 主要源于金融市场中的“折现率”概念。折现率是将未来的现金流转换为今天的现值所使用的利率，反映了资金的时间价值和投资的机会成本。具体来说，当市场利率上升时，债券的未来现金流现值降低，导致债券价格下降；反之，市场利率下降时，债券的未来现金流现值上升，债券价格随之上升。
此外，从市场机制的角度看，债券价格与收益率的负相关关系还体现在市场供求关系的变化上。当市场利率上升时，新发行的债券提供更高的利息收入，现有低票面利率债券变得不那么吸引人，为了保持吸引力，现有债券的价格必须下降，以提供与市场利率相一致的收益率。反之，当市场利率下降时，新发行的债券利息收入降低，现有的高票面利率债券变得更有吸引力，价格随之上升。
债券的价格也可以由其未来的现金流和到期收益率共同决定。到期收益率上升时，投资者可以获得更高的收益，因此债券的价格下降。这是因为预期收益率增加，投资者要求更高的回报，不愿意以原价购买债券，而是要求更低的价格。
综上所述，债券收益率和价格的负相关关系是由于市场利率的变动影响债券的价值，当市场利率上升时，债券价格下降；当市场利率下降时，债券价格上升。